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张兰因对赌协议出局竟是假的

时间:2017-12-14 13:39:12

张兰因对赌协议出局竟是假的?!

因盛传的与资本方对赌协议和净身出户事件,让张兰由一个商界女强人变成餐饮与资本结合的失败者,餐饮人也因着张兰的际遇,视资本为洪水猛兽,谈资本而色变。

而在昨天,沸沸扬扬了近两年的对赌协议事件出现惊天逆转,北京朝阳人民法院《调解书》显示,《新财富》刊发的《俏江南:资本之殇》等数篇报道中对俏江南的对赌条款、领售权条款、清算优先权条款以及张兰净身出户等主要内容失实,并正式向张兰道歉。

(法院《调解书》部分内容)

漫长的维权官司打了近一年,张兰胜诉,俏江南对赌协议的真相也大白天下。

一、对赌协议子虚乌有

俏江南事件很核心的原点就是到底有没有签对赌协议,法院调解结果表明,广为流传的对赌协议属于失实报道。

1

协议属于保密文件,不可能泄露

一位涉嫌收购的鼎晖高层透露,像俏江南这种体量的融资项目,只有企业和我们投资人高层几个人知道协议内容,外界人士不可能在保密协议生效内了解到具体内容,我们也不可能违背职业操守把这些商业秘密泄露出去。

2

当年俏江南风头正胜,不可能出让权益

当初鼎晖进入俏江南是2008年,俏江南估值正高,具有上市条件,因此前来洽谈的投资者一大把,而鼎晖仅仅投资占有10%左右的股份,张兰怎么可能同意和他们签署苛刻的对赌协议?鼎晖高层也同样指出,其实不是每一个项目都必须签对赌,俏江南这个项目当时十分被人看好,我们出让过很多权益。

3

公开的协议中,并没有对赌上市相关内容

2008年下半年,俏江南与鼎晖曾签署过一份长《股份认购协议》。该协议内容透露,鼎晖拟以2亿元认购俏江南10.526%的股份。值得注意的是,鼎晖方面并没有在协议中附加所谓的对赌条款。

记者翻阅材料全文得知,并没有任何如果在2012年12月31日前俏江南无法上市,投资人鼎晖有权采取回购手段或相似字眼。

4

所谓对赌协议,源于个人推断

很早出现俏江南与鼎晖签署对赌协议这一说法的,是一家媒体在深圳的一场线下沙龙聚会。在这场聚会中,一名参会演讲者曾用推断的方式,以俏江南为例,为创业者讲解创业与融资中的股权争端议题。

此后,这家媒体以该演讲内容为材料,刊发了颇具影响力的《俏江南:资本之殇》一文,并被多家自媒体大量转载,对赌协议的论断因此盖棺定论。

二、并不存在所谓出局

2015年7月,张兰被曝退出俏江南董事会。而事实上,在2013年底,张兰已主动辞去俏江南相关运营公司的一切职务,根本不存在出局一说。

张兰其子汪小菲曾在微博上转发《创业家》杂志对张兰的采访,并说她在餐饮工作25年,就是累了,想歇歇。然而舆论似乎对对赌协议更感兴趣,他的言论很快被淹没,并没有人相信他说了什么。

三、并非净身出户

2014年4月,CVC发布公告宣布完成对俏江南的收购。根据媒体的报道,CVC很终以3亿美元的价格收购了俏江南82.7%的股权。由此可以推测,除了鼎晖出售的10.53%,其余超过72%的部分即为张兰所出售。

CVC以3亿美元获得82.7%的股权,按照当时的汇率折算,这笔交易中俏江南的整体估值约为22.1亿元,仅仅略高于鼎晖2008年入股时的19亿元估值。这就意味着,鼎晖出售自己那部分股权仅能保本,假如鼎晖按照协议要求获得至少2倍甚至更高的回报,则差额部分需要张兰出售股份的所得款项来补偿。

假如上述公开报道的交易价格属实,则据此计算张兰出售72%的股权能获得近16亿元,除了拿出2亿~4亿元用于补偿鼎晖,她自己也获得超过12亿元的套现款。

总结:

一场餐饮与资本博弈的风波就此尘埃落定,餐饮与资本的牵手,每天都在上演着:

职业餐饮网昨天报道了《她用小小卷饼,吸引400万融资》;

几天前,遇见小面融资2500万;

未来餐饮行业的发展是借力资本,还是远离资本?通过俏江南事件,你如何看?

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